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3月23日A股投资 要点

富爸爸的思考2019-02-09 11:58:57

投资要点

不要杀跌

1、杂讯扰动,情绪波动加大。

美国加息之后国际股市的反应看,A股似乎更剧烈一些,并且A股市场总能出现一些杂讯作用于市场情绪,最终造成情绪极端化。3月份美国加息后,依旧是A股投资者担心的不得了。市场行为方面,一些蓝筹和白马出现下跌,如果说是利率水平预期提升背景下的估值调整,但这与本周相对估值较高的医药等若周期个股的上涨逻辑是相违背的。我们认为,大概率还是市场心动。对于国内股市来说,现在的核心矛盾就是企业盈利。作为市场主线,蓝筹和白马在行业基本面看,大多都是透明的,龙头公司相对估值并不高,作为稀缺品种,享有估值溢价也是非常正常的。

2、银行仍是市场的稳定力量。

农业银行定增方案出来后,引发市场好感,但随后市场热情就下降了,本周一些中小银行股还出现破位。这些分化同样引发市场情绪的担忧,银行作为市场中坚力量,一旦板块重心继续下移的话,那么对于各主要指数的影响是很大的。从数据对比上看,目前A股银行股相对估值较去年下半年提升不少,同时AH价差比较大,港股市场上中资银行股的优势还是比较突出。但是,我们从动态角度看,银行的盈利水平逐渐提升,银行板块分化也逐渐拉大了,优秀公司估值溢价也逐渐得到市场认同,从资金配置角度看,当前板块介入时间也逐渐成熟了。

3、适者生存。

A股机构化、国际化的道路上,必然有很多新鲜的因素反应到盘口,也有更多未知因素需要投资者承受。2017年算是开了一个头,风格选对了,走了大路,一年下来都很轻松,风格选错了,任凭怎么折腾,就很难赚钱;2018年依旧如此,从价值投资、长期投资角度看,选择蓝筹白马为主体,二线蓝筹和真成长为两翼的策略是对头的,同时还要适应和时间一起慢慢成长的节奏


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