余干区块链交流群

中再资产管理股份有限公司基本情况及业务介绍

中国保险资产管理业协会2018-11-08 16:32:44

中再资产成立于2005年,是全国首批成立的专业保险资产管理公司之一,目前注册资本金15亿元。公司拥有全部保监会同意开展的资金运用业务能力资格,不仅可从事股票、基金、债券、外汇、港股、美股等各类传统业务品种的投资,在第三方资产管理、资管产品发行、私募股权、不动产投资等创新业务领域也形成一定优势。2015年7月,香港子公司正式成立,为海外资产配置打造了更加专业化的平台,公司目前已逐渐形成多品种、多工具、多策略的立体化、专业化投资体系。

一、发展概况

(一)持续增强的资本市场影响力

公司自成立以来,坚持稳健审慎的投资理念和“市场化、专业化、国际化”的发展方向,投资业绩持续提升,投资研究能力、主动管理能力和资产配置能力不断加强,2012年以来投资收益率连续四年超越行业基准。2015年,公司资产管理规模近2000亿元,受托资产投资收益率超越行业平均1.3个百分点,在上市保险企业中位居首位,作为中国资本市场上具有较强影响力的机构投资者的地位进一步得到巩固。


(二)精细专业的公开市场投资能力

中再资产具有资深的国内外跨品种投资团队,覆盖了较为完整的业务条线。公司公开市场投资业务以精细、专业为主要特色,通过产品化、投研一体化等手段,不断提升主动管理能力和大类资产配置能力,稳步提高投资收益率。


(三)优秀完备的创新业务能力

公司成功发行国内首单轨道交通股权计划—“中再北京地铁十六号线股权投资计划”,获得中国保险资管业协会“资管产品创新设计大赛”一等奖等多个奖项。公司完成保险业第一单对海外私募股权基金的投资,获得CLPA中国有限合伙人联盟 “CLPA 2014-2015年度中国最佳有限合伙人”、投中集团 “2014年度中国最佳有限合伙人Top10”、清科集团“2014年中国机构有限合伙人十强”等荣誉。


(四)超越客户需求的财富管理能力

公司依托自身的专业资产管理能力,广泛建立与银行、保险、证券等同业机构的合作关系,根据不同客户的风险偏好,为客户提供个性化的组合产品与服务,满足财富增值需求。近年来,公司陆续发行了一批资质良好、安全稳健、收益较高的组合类主动管理产品,获得机构客户的广泛认可。


(五)多元化、投行化的资产配置策略

面对复杂多变、波动加剧的资本市场新常态,中再资产积极调整投资策略,资产配置从传统的以公开市场为主向多元化、投行化转变,不断跨越周期,降低资本市场大幅波动对投资业绩的影响,取得超额收益。

二、受托资产管理情况

(一)固定收益投资

公司固定收益类投资注重宏观经济及债券市场基本面研究,在力求把握市场利率基本走势的基础上,积极把握市场机会,运用久期策略、仓位策略、品种配置策略等主动管理手段,提高收益的稳健性。同时根据受托资金特性和投资需求分析,为资金委托方量身订制资产配置方案及投资策略,在控制风险的基础上提升收益,力争实现中长期稳定的合理收益,实现安全性、流动性和收益性的协调统一。2012-2015年,中再集团全口径债券投资综合收益率分别超越中债综合财富(总值)指数90bp、114bp、120bp、127bp。

固定收益研究框架与信评体系


(二)权益投资

公司始终坚持稳健审慎和长期价值投资的理念,按照“坚持理性投资,追求稳健业绩”的原则,把握相对确定的长期趋势,理性分析投资价值,以系统化研究方法形成全面的研究体系,以研究驱动投资实现研究成果向投资业绩的转化,力争在风险可控的前提下,取得超越市场的业绩。在价值投资层面,公司注重在基本面研究的基础上,深入投资标的的价值分析。在系统化的研究方法层面,公司注重“自上而下”和“自下而上”两种研究方法的充分结合,注重资产谱分析和相对价值分析。在研究驱动投资层面,公司将研究作为投资基础,实现研究和投资的有效对接和高效转化。近3年,公司所投资权益组合的β值基本在1左右,在2014年以来的牛市中,公司坚守“牛市稳健”的投资策略,在相对高点逐步减持创业板、“一带一路”及高估值基建概念股,择机逐步增配大盘蓝筹、消费、医药等稳健型长期价值品种,在2014与2015年取得了较好的投资收益率。


公司投资研究理念及方法图


(三)PE与不动产投资

公司积极开展包括PE与不动产投资在内的另类投资业务,近年来通过投资国内外知名PE基金、核心区域不动产项目、设立发行内部另类投资产品、开展直接股权投资等一系列举措,逐步完善另类投资布局,在保险资管业内树立了知名度较高、具有一定先发优势的另类投资品牌。主要投资类别及重点案例包括:


间接股权投资:红杉中国3期基金、赛富人民币2期基金、先锋基石基金、同创伟业6期基金、君联资本人民币3期等。


直接股权投资:基石租赁、中铁建金融租赁、拉卡拉支付、康龙化成、远成物流等。


不动产投资项目:金融街广安中心等。


海外PE基金投资:KKR北美私募股权基金、凯雷亚洲美元基金等。


海外不动产基金投资:Lexington二级私募股权基金等。


(四)非标产品

经过近年来的不断积累,公司已经建立起一支具有较强创新设计能力的产品发行队伍,在基础设施建设融资、新型城镇化建设融资、项目资产支持计划等细分领域形成一定优势。


在基础设施建设融资方面,公司于2014年成功发行了“中再—北京地铁十六号线股权投资计划(一期)”,该投资计划通过设计北京市基础设施投资有限公司回购条款实现了增信,通过设计收益波动互换安排实现了投资者可预期获得稳定高收益。该计划很好地体现了保险资金服务实业,回馈社会的重要功能,取得了良好的社会效应, 荣获北京市国资委轨道交通PPP模式创新与实践团队专项奖、第二十九届“北京市企业管理现代化创新成果”一等奖、首届保险资产管理创新产品设计大赛一等奖等多个奖项。公司发行的“中再-滨海环保股权投资计划”是天津市首单基础设施股权计划,在股债结合交易框架下,创新性的引入了滨海新区重点项目的政府应收账款质押作为增信措施,推动了滨海新区基础设施发展,以“环保先行”促进国家“京津冀协同发展战略”的实施。


此外,在不动产投资计划、资产支持计划、股权直投等领域,公司推进业务模式创新,研究设计符合客户和市场需求的创新性交易结构安排,成功发行设立了包括“中再-中冶置业天津不动产债权投资计划”、“中再-百荣世贸商城不动产债权投资计划”、“中再-东富宝盈/宝实项目资产支持计划”等在内的一批安全等级高、收益良好、创新性强的非标产品,实力逐步发展壮大。

三、第三方资产管理业务

(一)基本情况

为大力发展第三方资产管理业务,公司专门设立财富管理中心,依托公司在风险管理和投资方面的长期积累,整合公司优势资源,通过受托管理、保险资产管理产品、投资顾问等多种模式为第三方客户提供优质的资产管理服务。投资范围涵盖固定收益类、权益类、非标资产类等多种类别。目前,中心已初步打造了一支多维度、多渠道、特点鲜明、专业高效的投资团队,为第三方资产管理业务提供强有力的支持。


(二)管理模式

财富管理中心资产管理业务模式主要有三种,分别是第三方受托资产管理、保险资产管理产品和投资顾问业务。


在第三方资产管理业务中,财富管理中心作为核心部门,负责对接客户需求、制定投资方案,并提供一系列专业化服务。财富管理中心组织专项投资团队进行投资管理,同时风险管理部、信息技术部等各支持部门设专人专岗对接财富管理中心第三方资产管理业务运作的各个环节,保证资产管理的安全性和高效性。


公司受托资产管理组织架构


财富管理中心执行标准化投资流程管理,能够针对客户的需求,高效有序地开展各项资产管理业务。公司制定多项投资管理制度,对投资决策、投研管理、风险管理、交易管理、运营管理、信息系统管理等各业务环节实现全方位覆盖和无缝对接,确保受托资产管理的规范性、安全性和独立性。


(三)客户服务

截至2015年底,公司受托资产管理的客户覆盖银行、保险、证券、基金等各个领域。公司成立十余年来,在“稳健经营,打造一流的资产管理平台,为客户创造价值”这一经营理念的指导下,客户服务工作以市场化、专业化为导向,为委托人提供精细化、个性化的增值服务。客户服务由财富管理中心牵头,组织协调公司投资部门、研究部门以及其他相关中后台部门开展全方位客户服务工作。


公司能够为委托人提供的培训内容主要包括:基础专业培训、高端专业培训、定制投资组合服务、投资专题会议、研究专题会议、研究成果共享、定点调研、专项培训、系列净值报告和临时报告等。

(供稿单位:中再资产管理股份有限公司)


Copyright © 余干区块链交流群@2017