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【律融不良资产】不良资产处置的花样玩法之债务重组

律融律师事务所2018-11-08 08:39:35


一、项目简介



债务人是区域内知名的制造业民营企业,由于发生财务问题,无法偿还应付账款。

债权本金2000万元,本息合计约2800万元。抵押物为房产和机器设备,总价值约710万元。



二、前期处置



针对该债权资产,项目团队研究和尝试了多种处置方案:


1.债权转让:我方采取了营销推介、中介询价等多种手段营销债权,同时也在报纸和多个网站刊登债权处置公告和资产推介公告,但一直未出现意向投资者。这表明,项目的市场认可度较低。


2.诉讼追偿:法院已对抵押资产进行查封。但经过计算,即使通过诉讼执行全部抵押资产,也只能回收710万元,这还不算机器设备的折旧率。并且,该企业在当地有一定社会影响力,案件久拖未决,方案实施难度较大。


3.债务减免,以现金清偿债务:债务人的现金资产匮乏,只有将其大部分资产变现后才可能达到债权资产的评估值。但这不仅失去了债务减免的意义,也间接降低了债务人的配合意愿。


综上,常规的处置方式确实效果不佳或难以实现。




三、重组方案



抓牢获益不容易,花样处置赢潜利


通过与债务人长达一年的协商,双方最终确定采用以非现金资产加部分现金抵偿债务的方案进行债权处置:债务人用其现有厂区的建筑物抵债,并偿付现金500万元。


建筑物的评估价值并不高,但此地面临拆迁,潜在利润丰厚。加上500万元现金回款,该项目可回收资产的估值已远超前述所有可能的处置方案。


对于抵债建筑,项目团队决定待政府的规划方案出炉后再做决定,择机退出。若能实现此目标,我方很有可能获得比直接出手更高的收益,实现原有债权资产价值的大幅提升。



四、项目启示



总结该项目的运作经验,有以下几点值得借鉴:


1.尽调不仅要尽调过去、现在,更要尽调未来。对抵债房产的运作和处置,没有采用简单变现的方式,而是充分利用资本市场的价值放大功能,进一步提升优质资产价值,进而实现处置收益的最大化。


2.项目运作过程中,我方借助了合作伙伴在土地规划、房地产开发等方面的专业知识和技能。这有效弥补了我方在这方面的短板,规避了不必要的业务运作风险。同时,处置团队须做好债务重组和后续运作过程中的风险把控,确保债权处置最终成功。



五、结论



作为资产管理公司处置不良资产的重要手段,重组在实践中取得了较好效果,也积累了很多成功经验。相比诉讼追偿、债权转让等常规处置手段,重组能够实现更大的处置收益,使得债权债务双方互利共赢。


河北律融律师事务所简介:



修身治业    明德弘法




河北律融律师事务所是经河北省司法厅批准设立的以“金融、法律”服务为核心的综合性律师事务所。律融所秉承“专业高效、诚实守信、客户至上”的服务宗旨,坚持“勤勉尽责、务实创新、团结合作”的执业理念。



律融所由专项金融律师发起,由各证券金融专家、财务管理专家、知名院校讲师、顾问加盟,致力于打造法律服务领域的优秀顶尖现代化团队。




律所定位

法律界的金融家,金融界的法律家







主要业务领域
1
股权激励、股权基金、众筹私募、公司并购、公司发债、公司挂牌、上市以及证券发行等金融、资本市场法律事务;
2
擅长企业法律风险防范、公司治理、合同审查、企业法律顾问、诉讼及仲裁等相关法律业务。




律融所在市场经济环境大背景下,积极探索我国的法律服务市场,努力创造全新的法律服务模式,并进一步建立了以律师事务所、会计师事务所、企业信息咨询管理公司、投资公司等服务机构密切合作为客户提供增值服务的客户服务平台,并通过这一平台,为客户提供法律+财务+信息咨询+企业管理+金融服务+互联网等全方位服务。





走出去,请进来




律融所在不断积累律师理论及实务经验的同时,成功进行了金融等领域的跨界。一方面定期邀请国内外著名专家、学者来所进行业务研讨、交流;另一方面定期选派律师参加专业性的研修班进行学习、培训,秉承着“走出去,请进来”的思想,不断提高律师的各种服务技能,从而为律融所承办大宗案件及项目运作打下坚实的理论和实践基础。



❖ 办公环境



律融所拥有优秀的律师团队、良好的知识结构、丰富的执业经验、高度的责任心,律融所有信心、有能力为广大客户提供专业、全面、务实的法律及增值服务。



主要业绩
1
石交所挂牌上市业务


自2013年10月29日,石家庄股权交易所开市至今,已成功挂牌企业百余家,而律融所律师团队已经成功服务其中多家企业挂牌、上市,较为典型的有:


河北绿野阳光家居广场集团股份有限公司(代码:660016)
河北保合物流股份有限公司(代码:660019)
河北三行汽车贸易股份有限公司(代码:660032)
河北凯隆固异特橡胶股份有限公司(代码:630001)
河北瀛都复合材料股份有限公司(代码:660047)等




2014年,该律师团队及其同事为原所争创了律师服务业第一的佳绩,得到了石家庄股权交易所的充分肯定,且部分主办律师被特聘为专家顾问。



2
新三板挂牌上市业务



律融所律师团队执业成员具有律师资格+证券从业资格+基金从业资格等法律、证券资质,且新三板扩容前即已进行了新三板挂牌相关法律技能的学习、研究,属河北领先。


该律师团队作为河北海鹰环境科技股份有限公司(股票代码832963)挂牌新三板的专项顾问,已于2015年7月8日辅导海鹰环境成功挂牌新三板。截止目前,在服务河北省企业新三板成功挂牌的河北律师中位居前列。


现律融所律师团队签约新三板项目有:河北XX天然气贸易有限公司项目、河北XX环保设备有限公司项目、河北XX环保科技有限公司等项目。  



3
私募基金管理人、私募基金方面


律融所律师团队执业成员具有律师资格证+证券从业人员资格证等法律、证券资质,在私募基金管理人登记备案、私募基金管理人重大事项变更及私募基金产品设立、募集、备案、投资管理、退出等方面,提供全程合规、风控法律服务。


截止2016年8月1日,在服务私募基金管理人登记备案的河北律师所中位居第一(有官方网站统计公布数据),得到了企业的高度认可,且与多家私募基金管理人达成常年法律服务工作。



4
不良资产处置方面


律融所律师团队服务银行、资产管理公司等金融机构及企业方面的主要业绩: 


受托代理中国某资产管理公司石家庄办事处多起不良资产处置纠纷案。


律融所律师团队已经成功办理河北省某银行数十起个贷纠纷案。


参与办理中国某资产管理公司石家庄办事处对唐山地区 79户企业打包处置项目,进行尽职调查,并出具法律意见书。


参与办理河北省某医药公司改制、重组、收购以及新公司注册、运营,提供全程法律服务。


联合私募基金管理公司发起设立了不良资产处置基金,一期规模一亿元。


律融所愿充分发挥律所优势,力争为企业提供优质高效的金融法律服务及增值服务,助力企业腾飞!为河北省多层次资本市场建设贡献力量。   



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来源:不良资产

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