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A股尾盘突然跳水真相曝光!这两大潜在利空不可不知

腾讯证券2019-02-14 10:15:50




早盘一度冲高的A股午后突然跳水,沪指最终收跌0.29%,创业板指大跌1.86%。两市合计成交4815亿元,行业板块多数收跌。


A股为何尾盘跳水?分析认为,这与美联储将公布货币政策决议关系密切。


当地时间3月21日(北京时间22日2时)美联储将公布货币政策决议,决议出炉后新任主席鲍威尔将出席新闻发布会。市场倾向于认为,美联储届时将按下年内第一次加息按钮,将联邦基金利率提高25个基点。


由于美联储本次加息板上钉钉,市场主要担心的还是这两个问题:一、美联储主席会否发表更鹰派的言论;二、中国央行会否在3月22日跟随上调公开市场利率?


美联储加息无悬念


在今年第一次货币政策会议上,美联储表示通胀率将回升,并在中期内实现2%的政策目标。市场将此视为通胀前景预测的鹰派信号,并认为美联储3月加息已是“板上钉钉”。


目前市场普遍预测美联储将在此次会议上加息25基点至1.50-1.75%。路透最新调查结果显示,接受调查的104位分析师全部预计美联储将在本次会议上加息。


焦点一:美联储主席将怎么说


既然美联储肯定加息,那我们还担忧什么呢?那就是未来加息节奏,这才是市场关注的焦点。


作为耶伦的继任者,市场普遍预计新任美联储主席鲍威尔将延续“耶伦时代”谨慎渐进的加息节奏,继续推动货币政策正常化。但在美国经济持续扩张,资产估值处于高位的大背景下,鲍威尔执掌帅印的美联储是否会在加息路上“改为小步快跑”,市场对此猜测纷纷。


去年12月,美联储自己预测今年会有三次加息。鲍威尔2月底前往国会作证时强调,他个人对美国通胀和经济前景信心增强,市场波动不会阻止加息步伐,他的措辞给市场留下的印象是略偏“鹰派”立场,貌似他还暗示美联储没准要加息四次。


华尔街专业人士说话了,要判断美联储未来的加息节奏啊,鲍威尔这次会后要举行新闻发布会,他的措辞要仔细把握。


焦点问题二:中国央行会作何回应?


中国央行会在3月22日跟随上调公开市场利率吗?


“我们看中国的货币政策主要是依据国内经济和金融形势,我们要进行综合考量。”易纲在全国“两会”举行的央行记者会上如是回应。易纲已于3月19日接替周小川担任央行行长。


不过,市场倾向于认为,本次美联储加息后央行方面仍会选择跟随,而公开市场逆回购利率操作是最可能的方式。


中信证券固收首席分析师明明认为,从国际货币政策环境方面,主要应当考虑全球货币政策协调和中美利差因素。从全球货币政策方向上看,美国已经进入加息周期,欧洲、日本也在逐渐退出宽松货币政策,全球主要经济体的货币政策方向比较一致,全球货币政策正常化的趋势相对明显。另外,2018年以来,包括中国在内的全球主要经济体的复苏趋势更加明显,中国2月通胀水平明显提升至2.9%,因此顺势上调公开市场利率更加有必要。


根据去年12月发布的点阵图,预测中值显示美联储今年会有三次加息。不少华尔街机构预计,在本次会议后发布的点阵图中,2018年加息次数预测中值将升至4次。高盛、德银的经济学家甚至预测美联储存在年内升息五次的可能。


美联储加息对A股影响几何?


美联储加息对A股并无直接影响,但是它会从3个方面间接影响A股。


第一、美联储加息对美股形成打压,短期可能会下跌,对于美股,A股向来有跟跌不跟涨的传统,一旦美股下跌A股很容易跟风。


第二、美联储加息中国为了防止风险可能同步加息,即使不加息也会收紧“钱袋子”比如减少逆回购、MLF次数,对A股是一大利空。


第三、2015年12月17日美联储首次加息,仅仅过几个交易日A股就出现大幅下跌,中国股民一向有一朝被蛇咬十年怕井绳的心理,美联储加息后多多少少都会影响中国股民的投资情绪。


银河证券称,当前投资者主要处于观望和等待期,由于投资者对几方面因素存有纠结情绪和担忧,因此导致市场交投并不活跃,投资者在等待市场给予进一步明确的信号。


方正证券也认为,由于国内维稳结束,美国加息临近,内外因素不确定性,短线大盘震荡整理,等待加息“靴子”落地。


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