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股灾中诺亚完成百亿PE募集 ——起底诺亚财富近期资产配置再平衡之术

歌斐资产2019-02-09 11:05:41


引言


从股市开始剧烈震荡的6月到现在,不到三个月的时间里,诺亚累计募集私募股权基金超过百亿,体现了行业Major player的地位和实力。那么它资产配置的秘诀是什么?对投资者的建议又是什么?


正文


准确预判股市震荡,实施资产配置再平衡



6月5日上海,诺亚财富召开了一年一度的PE峰会,董事局主席汪静波进行了主题演讲并发布下半年资产配置建议,准确预判股市震荡,建议客户进行资产再平衡,加大PE/VC、海外资产、文化产业等领域的投资。


“创业板到底是价值的投资还是搏杀?我们不知道谁是最后一棒,但是建议客户要做资产配置。虽然不想丧失这个牛市和资产增值的机会,内心还是要有一条线,要做跨周期的资产配置。”


“我们现在进入了一个全民创业的时代,这就是未来,全民创业会让大家更理解我们应该怎么来推动我们的经济发展。当通过VC/PE的资源配置,把钱交给红杉、达晨这类专业的投资机构,他们再把这些钱投给代表未来的机器人行业、智能硬件这样的‘中国乔布斯’,中国就更有希望发展的更有实力。”


“VC/PE是国家战略,否则就不可能带动中国经济结构的真正转型,通过市场化的VC/PE配置资源才能真正推动中国经济的成长。”




不足3月完成百亿PE募集,跨周期投资理念受客户认同。




数据篇:自6月初PE峰会宣布“歌斐PEFOF三箭齐发”以来,短短3个月不到的时间内,诺亚累计募集私募股权基金(含FOF母基金)超过百亿,展现惊人实力,称霸行业,捍卫了创投行业major player的地位。其中,歌斐三箭齐发截至目前共募集超过55亿。此外,诺亚还担任某顶级私募股权基金新一期人民币PE基金独家财务顾问,协助融资规模超30亿;作为战略合作伙伴,协助华兴资本完成其专注于中概股回归的新基金募集,规模20亿。


特别值得一提的是,诺亚财富首次合作好莱坞STX娱乐公司,成功发行电影基金,也获得了市场高度认可,未来还将与好莱坞有更深入的合作。


行业地位篇:


冰冻三尺,非一日之寒;水滴石穿,非一日之功


自2008年以来,诺亚就看好中国经济及中国资本市场的未来,坚持严格筛选PE基金,成功独家募集红杉、达晨等行业标杆基金。并在2010年成立全市场第一支市场化PE FOF母基金。


诺亚财富联合创始人、歌斐资产创始人、总裁殷哲表示,持续深耕行业是歌斐这几年最大的收获,在每个行业做到尽可能地深。五年来,歌斐跟踪了200多家GP,现在投资了80多个基金,累计投资约900个项目。


“这些基金都是市场上非常优秀的基金,同时本身并不在市场上公开,我们支持基金经理创业,我们希望和优秀的GP共同发展和成长,建立我们的筛选体系,绘制出行业地图,持续地投资到我们认为优秀的基金当中。”殷哲如是说。


歌斐PE团队也是不断升级和进步的过程,2.0版本的时候加入了黑马基金覆盖策略;进入3.0版本,歌斐成为很多优秀的明日之星基金的基石投资人;目前逐渐进入了4.0版本,加大跟投和直投的力度,创造更多能够引领中国经济发展转型的优秀创业家。



背后的故事:


诺亚在资产配置实践中形成的方法论-趋势 明道 优术


趋势:个人财富投资国家利益。必须跟着改革方向、国家战略布局。比如,2008年全球金融危机之时,诺亚逆势布局PE,当时并不知道2009年一定会推出创业板,而是因为诺亚认为国家经济到了转型的时候,而这个转型的背后需要靠VC/PE来推动,类似硅谷经验。当时投资人不理解,因为投资期限这么长,门槛又这么高。但当时一个项目投入5000万,现在浮盈超过数十倍,也是很多人不敢想象的奇迹。


明道:构建组合、布局赛道、价值投资。诺亚引导投资人坚守三个道,其一资产配置、组合投资;其二布局黄金赛道;其三坚持价值投资理念。在赛道方面,比如诺亚长期坚持布局文化产业,最早可追溯至2007年的艺术品基金。这是因为当一个国家的人均GDP超过3000美金以后,这个国家的居民消费结构就会改变,从原来的物质消费转型到文化精神层面的消费,而目前中国的人均GDP达到7000美金,这就是黄金赛道。所以,你会发现中国电影的票房增长很快,国产电影的质量也在不断提升。


优术:核心是发挥基金经理和诺亚主动管理带来的价值。包括选择长跑冠军型的基金经理人,战术性资产配置再平衡,风险管理等。




展望未来


诺亚最近的投资建议:


1、建议客户去做全权委托和全配置投资基金。两者的核心优势是集中了诺亚全平台最优质的资源,也集中了诺亚最优秀的投资管理团队。给予诺亚产品资源倾斜的同时,由家族投决会和投资团队帮你筛选投资机会,让专业的人做专业的事情,让个人投资者享受了机构投资者的待遇,让客户有时间去实现自己的个人目标。


2、超配PE,优选通过一级市场介入资本市场。因为诺亚判断VC/PE的红利会持续很长时间,美国从1955年首个杠杆收购到1971年推出纳斯达克,1986年完成利率市场化,1990年代的信息高速公路建设(因特网),再到现在的医疗、新能源等,美国的VC/PE发展得如火如荼,即便是2008年金融海啸之后,在VC/PE的支持下,也涌现了像Facebook、Uber、Airbnb等一大批颠覆式创新公司,所以投资人要相信这个趋势是不可逆的。


3、配置海外资产。配置海外资产的核心逻辑有三个:1、对冲本经济体的宏观风险;2、分散本币的汇率风险;3、把握周期性的投资机会,比如现在的欧美地产、并购及困境投资机会等。所以说,推荐配置海外资产,本身就是趋势、明道、优术三位一体的体现。


4、文化产业相关投资。中国文化产业增速明显,背后来自于国家政策持续支持(打造国民经济支柱产业)、居民文化消费进一步升级、文化科技进一步创新、金融资本大力推动。在类似影视、技术、演艺演出、体育、社交、媒体等都具有众多优秀的投资机会。


(作者:诺亚财富VC/PC项目团队 黄雯韵 )



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