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稳增长加码PPP项目成促投资发力点

鼎盛2018-12-17 12:17:06

近日,促投资打出政策组合拳,PPP政策从“框架”走向“落实”,基建投资批复也进一步提速。业内人士认为,当前经济下行压力加大,稳增长政策显著加码,基建投资仍是主要发力点。在当前稳健的货币政策和积极的财政政策下,PPP将成为撬动财政的支点,随着四季度万亿PPP项目加速落地,对基建投资的拉动作用将越来越明显,全年经济增长有望实现预期目标。


  • 促投资打出政策组合拳


13日,第三批516个PPP示范项目落地,计划总投资金额1.17万亿元,比第二批示范项目增加77%。有分析认为,由于本次PPP项目总体规模远超前两批,意味着整个投资有望回升,特别是民间投资。


有消息称,未来一段时间我国将针对扩大投资,尤其是民间投资推出一系列扶持措施,重点包括支持创投资金进入实体,加强城市地下综合管廊、网络基础设施、棚户区农村危房改造以及教育文化卫生等重点领域和薄弱环节建设,着力补齐城市防洪排涝设施、小型水利工程等短板。


广发证券认为,当前经济下行压力较大,确实需要适度增加投资托底经济增长。如果政府希望维持整体投资增速与去年10%持平,则需要在保证8-12月正常情况下7.8万亿元基建投资的同时,额外增加0.8-1.4万亿元基建投资。虽然财政赤字确有足够的扩张空间,但今年的财政预算草案已规定赤字率为3%,因此政府希望今年通过PPP模式适度促进基建投资。




  • 四季度基建项目有望密集出台


近期,基建的批复和落实速度也呈加速之势。


10月以来,发改委新批复两铁路项目和两城市轨道交通规划,项目总投资为1339亿元。9月发改委共审批核准固定资产投资项目23个,总投资3197亿元。前8个月,发改委已累计批复基建投资项目逾1万亿元。自2014年9月陆续推出11大类重大工程包以来,截至今年8月底,已累计完成投资66066亿元,比7月底增加2299亿元,已开工48个专项、407个项目。


业内人士指出,目前轨道交通项目审批权已下放,若申报条件下调至城区人口在150万人以上,2020年达到申报标准且尚未开通地铁的城市或达79座,预计将新增万亿元投资空间,未来10年城轨投资将达4万亿,迎来黄金建设期。


从统计局数据来看,基建项目的施工落实速度正在加快。1-8月全国固定资产投资同比增长8.1%,其中基础设施投资增长较快,1-8月份同比增长19.7%。另据近期公布的重卡销售数据,今年8月重卡销量飙升,同比增幅达45%创年内月度新高,此外,挖掘机销量8月也同比增长44%。业内人士预计四季度固定资产投资增速将逐月回升。


招商证券指出,近期房地产调控开始发力,意味着稳增长势必靠基建。根据交通部最新披露数显示,1-8月,全国公路交通完成固定资产投资1.03万亿元,单按照交通部计划,今年全年公路建设目标是1.65万亿元,这意味着仍有6000多亿元投资将在未来几个月加速释放。今年铁路计划投资规模约为8000亿元,但1-8月铁路完成固定资产投资4529亿元,仍有目标额度近半投资需要完成,四季度基建项目有望密集出台。由于地方政府自身背负的巨大债务压力,而基建投资体量较大,PPP模式的应用将成为必然选择。




  • 万亿PPP开启投资盛宴


在政策利好的催化下,PPP正加速落地。


近日,发改委向社会公开推介传统基础设施PPP项目1233个,总投资约2.14万亿元,涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域。财政部等部门也发布了第三批PPP示范项目。PPP项目库正进一步扩充。


财政部副部长史耀斌近日在“PPP改革在中国”国际研讨会上指出,截至2016年8月底,财政部全国PPP综合信息平台项目库已收录10313个已实施或待开发的PPP项目,覆盖19个行业,总投资预计12.3万亿元,其中已签约项目投资额超过1.4万亿元。


民生证券指出,入库的10313个项目,其中识别阶段、准备阶段、采购阶段、执行阶段、移交阶段的项目数量分别为6739个、1863个、775个、936个和0个。由此可得,8月末入库项目落地率为26.2%,而第一季度为21.7%,第二季度为23.8%,表明项目落地率稳步提升。


示范项目落地加速在基建央企三季度订单中也得已反映。据华泰证券指出,从目前已披露的1-9月新签合同情况来看,三季度基建央企订单显著上升,其中中国中铁、中国铁建增速连续三个季度提升,中国建筑基建业务1-9月累计增速高达124.41%,三季度单季继续同比增长94.94%。PPP背景下,央企新签基建订单主要以PPP模式为主,由于PPP合同的高毛利率和高回款保障,因此对提升大型基建企业盈利能力有很大帮助,预计三季报业绩也将持续向好。


“目前全国申报开展PPP的项目达数十万亿元,如能推动上述项目落地,将大幅缓解经济下行压力。”业内人士认为,在政策推动下,PPP进入加速落地期。目前第三批示范项目公布,加之三季报正相继出炉,PPP行情之风已在路上。下一波PPP行情关注三条主线,一是低估值有业绩的PPP龙头;二是前期有PPP预期,目前项目密集落地的企业;三是有实质运营的企业,后续PPP将有所分化,“PPP+运营”的公司将脱颖而出。



文章来源:中国证券报

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