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【大炮评级】WanChain:连接不同数字资产,实现价值跨链流动

大炮评级2019-02-09 13:28:10

评级仅代表大炮评级团队观点,不构成投资建议。任何直接或间接基于本报告所做出的投资行为,需要您自行承担全部风险。

以下为基于客观、可量化数据所做出的评级,如您认为所引用数据有误,请第一时间告知。若确认引用数据有误,我们将重评并公开致歉。但若数据无误,评级结果一律不做改变

WanChain 官网:wanchain.org


WanChain(wan)

(76.7 | B-(投资级))

风险:

热度:

潜力:共五档,极低、低、中,高、极高

经评级,万维链满足得分 B-,热度不为低,风险不为高,符合常规优质项目推荐条件。将向以下交易所作出正式推荐:

Gate.io、Kucoin、LBank、富比特、KTrade、CHAOEX。

评级所用模型:ChainDC萌芽版-V1.0

Darpalrating官网:darpalrating.org


项目优势

  1. 团队人员充足,在区块链圈有过充足的磨合时间和过往项目经验积累。

  2. 跨链交易的特定操作和计算在万维链网络中完成,无需对原有链各项机制进行修改,降低了原有链接入门槛,隐私保护环节加入邮票系统的微创。

  3. 行业资源丰富,与ICON、AION等同领域项目组成跨链联盟,各自的资源和技术能够形成一定的互补。

项目不足

  1. 公开信息中未提及团队持仓部分的锁定计划。

  2. 跨链赛道竞争激烈,技术要求极强,万维链主网上线只是起点,当前进度处于前期的WanChain1.0阶段(18年中2.0版整合以太坊网络,18年底整合比特币网络,19年底整合私有链网络)。

当出现以下情况时,评级分数可能上调

18年6月WanChain2.0版本、以及18年底3.0版本的如期履约。

当出现以下情况时,评级分数可能下调

  1. 合作关系出现重大变故。

  2. 进度失约,核心技术发展过程中遇到重大瓶颈。

ChainDC成长版-V1.0 详细结构图(点击可放大)

评分简要信息如下:

1、项目:万维链以金融综合场景为切入点,是跨链赛道的新成员,以方案性创新为主,领域内竞争格局激烈。

战略定位评分46,项目必要性评分32,总分78

2、团队:前公证通(Factom)联合创始人兼CTO、网录科技CEO吕旭军带领的区块链团队设计并主导开发

技术团队评分37、运营团队评分37,顾问投资人评分16,总分90

3、进度:当前处于Wanchain1.0阶段,主网如期上线,功能持续开发中。

评定为小规模测试阶段,评分50;

4、社区治理:融资额合理,预算披露较为模糊,代币分布与白皮书计划高度匹配。

融资额及预算披露评分18,资金监管23,升值逻辑30,总分71

5、热度:社交媒体关注度及互动质量良好社群人数及活跃度良好。综合热度评分为

6、风险:政策风险团队动荡风险进度履约风险竞争风险资金风险

公开信息中未提及团队持仓部分的锁定计划,综合风险评分为

ChainDC萌芽版-V1.0 评测WanChain
一级维度原始得分|权重加权得分

战略定位

78|30%

23.4

团队

90|30%

27

当前进度

50|10%

5

社区治理

71|30%

21.3

风险

|\

\

热度

|\

\

详细评级部分


1

项目(权重30%,实得分78分

简介:万维链的目标是成为资产互通和跨链交易的基础底层设施,做各数字资产、链连接的公链,建成不同区块链间的连接器。开发者则可以根据需求,在万维链上开发分布式金融应用(如去中心化交易所、数字资产管理、借贷、数字资产发行、数字资产衍生品、供应链金融应用等等)。

战略定位

满分60,实46

万维链的设计目标如下:

  1. 跨链资产转移:连接现存的主要数字货币网络(如比特币、以太坊等),完成资产兑换的同时不改变原有链机制,新产生的数字货币网络够低成本接入到万维链中。

  2. 联盟链性质的区块链网络能够接入万维链,实现资产由原有链转入万维链,由万维链转回原有链,多种资产在万维链上进行交易等功能。

  3. 保证跨链交易资产的安全性以及跨链交易服务的稳定性,并提供交易的隐私保护。

  4. 场景的延展性:

(1)成为多种数字货币兑换的分布式平台;

(2)开展不同数字货币的存贷业务;

(3)以数字货币为媒介完成数字资产的交易;

(4)发行和交易全新的数字金融资产。


【评析】

一、赛道:跨链+金融

万维链和同类项目共同面临的难点相似:

  • 不同共识机制的链之间如何实现?

  • 不同链(账本)间的结算、清算、同步,甚至出块验证的时间、效率不同,如何实现?

万维链的整体架构中,上方是各类公链,下方是联盟链、私链等,如下方图所示:

万维链主打特色为隐私保护+跨链+智能合约,最大特点是原有链接入门槛的降低,实现方式如下:

a. 账户锁定机制不采用双向锚定;

b. 原有链上无需添加识别和验证SPV证明的脚本扩展;

c. 交易数据在万维链验证节点上重构合成后传入原有链节点网络;

由于跨链交易的特定操作和计算在万维链网络中完成,无需对原有链各项机制进行修改。

综上,万维链以金融综合场景为切入点,成为跨链赛道的新成员落在”解决区块链世界自身问题“区间。

二、创新:

1、隐私保护环节,除匿名的代币交易环节使用环签名和一次性地址技术外(参考门罗),加入邮票系统方案。

2、万维链结合安全多方计算、门限密钥共享等技术跨链实现中跨链验证节点是核心。

验证节点分为三类:

普通验证节点;

跨链交易证明节点;

锁定账户管理节点;

综上,万维链以方案性创新为主,涉及技术优化层面的微创。

三、竞争格局

跨链领域的对手,基于公证人模式、侧链中继链、哈希锁定等不同方向、以及实现细节上的不同特点,大多处在进展阶段,总体来说,提出的设计保守来看都许多仍处于概念期,实现难度不低,当前阶段仅以设计进行对比并不妥当,其竞争更应该考察后续长周期内各自的发展进度、速度、履约情况。

该图表信息来自:Pallet与其他跨链项目性能比较(中关村区块链产业联盟)

综上,因此在“战略定位”二级各子维度得分如下:

战略定位打分区间实际评定实际得分

赛道

1-40

解决区块链世界自身问题(跨链,互通)(30-40)

35

创新

0-10

方案性创新及微创

6

竞争格局

0-10

蓝海,面临激烈竞争

5

项目必要性

满分40,实得33

一、区块链关联度:高

1. 加密层

安全多方计算和门限密钥共享技术

锁定账户生成方案

基于环签名和一次性账户的代币交易隐私保护机制

2. 共识层

验证节点共识机制

三类验证节点各司其职,将跨链交易的验证权限进行了分离。每一类节点内部需要达成共识;单独一类验证节点即使合谋也无法完成跨链交易的伪造。通过该分离机制,目标是最大限度的降低验证节点合谋的可能性。

(1)普通验证节点(Validator)

负责在收到达成共识的交易证明后,通知Storeman对锁定账户进行相关操作并完成万维链账本的记账操作。

(2)跨链交易证明节点( Voucher)

Voucher在跨链交易过程中提供原有链账户与锁定账户之间交易的证明。

(3)锁定账户管理节点(Storeman)

Storeman负责在接到通知 后,通过自己所持的密钥份额计算出签名份额并 最终合并为锁定账户完整签名。

3. 激励层

(1)验证节点的激励机制

(2)普通节点的共识机制

4. 网络层

万维链跨链通信协议按功能划分主要包括三个模块:

(1)注册模块

(2)跨链交易数据传输模块

(3)交易状态查询模块

5. 应用层

(1)数字货币借贷

(2)数字货币支付结算

(3)数字货币交易兑换

(4)数字资产投融资

综上,万维链在加密层、共识层、激励层、网络层、应用层与区块链关联紧密。

二、市场规模:大

跨链赛道的需求:

(1)有难度同时有意义

互联网时代从内网、局域网(把少部分计算机连起来),到互联网(大规模连接),移动互联网(换了一张屏幕,底层逻辑不变),通过一代人的努力实现信息互联;类比到区块链世界,在存在技术可行性的前提下,跨链具备长期需求和想象空间,随两极分化(大量空气归零,优质数字资产跑出),各优质数字资产价值孤岛间形成联动的需求将随行业日渐凸显。

在没有桥梁前缺乏效率或者说效率很低,不同区块链网络搭建各自独立的生态,在此基础上,各大楼之间的桥梁意味着“互联链”的可能。即在独立生态基础上形成更丰富的体系,甚至催生新的产业或商业模式。尽管这件事的实现过程中面临巨大难度,或者无数失败,但行业内的这份期待是真实的。

(2)足够的技术含量

目前阶段的跨链,本质上首先要解决两个共识账本上的资产记账往来问题,由于不同公链技术上的不同,仅资产互联已有不小的难度,和中心化交易所的交易对不同(中心化账本上的白条模式),去中心化的数字资产和价值转移过程中,用户理应能掌管自己的私钥,掌握着资产的控制权。

综上,万维链所处的跨链+公链赛道、同时具备市场规模和增长空间。

三、需求:较强

跨链资产互通:十分必要

隐私保护:一般必要

Wanchain隐私保护分为对原生币Wan的隐私保护和合约币种的隐私保护,旨在解决其他公有链与Wanchain交互时的隐私问题。相当于将Monero的技术整合与以太坊网络,环签名将一把锁拆分成多把,一次性地址在原有账户基础上再生成一次随机账户。

结合项目定位来看,跨链交易的实现以及数字资产流通是第一要素和核心,隐私保护的加持更多是锦上添花,并非绝对必要。

项目必要性打分区间实际评定实际得分

区块链关联度

1-20

关联度高

18

市场规模

0-10

市场规模大

9

需求

0-10

需求一般

5

综上,万维链的项目必要性落在“十分必要”区间,评分32分。

二级子维度
打分区间实际评定实际得分

战略定位

0-60

底层设施

46

项目必要性

0-40

十分必要

32


2

团队(权重30%,实得90分

技术团队

满分40,实得37

万维链项目由前公证通(Factom)联合创始人兼CTO、网录科技CEO吕旭军带领的区块链团队设计并主导开发

公证通是利用区块链技术来革新商业社会和政府部门的数据管理和数据记录方式,利用区块链技术帮助各种各样应用程序的开发,包括审计系统,医疗信息记录,供应链管理,投票系统,财产契据,法律应用,金融系统等。截止2017年4月时已经获得了420万美元A轮融资以及800万美元A轮追加融资。网录科技于2016年9月完成千万级天使轮融资,由大河创投领投,万向分布式资本等参投。

技术核心团队由来自中美两国具有多年底层平台和区块链开发经验的资深工程师组成。值得一提的是团队中有多名密码学博士,专门负责数学算法、密码学应用的设计及论证工作。团队成员较多,简介见下图:

综合以上信息,结合团队强大的密码学学术实力以及区块链开发能力,我们给出以下评定:

技术团队打分区间实际评定实际得分

区块链开发经验

0-15

参与过成功区块链项目的开发

14

软件技术开发经验

0-15

主导过成功软件项目的开发13

是否同时具备区块技术和软件技术开发经验

0-10

具备

10

运营团队

满分40,实得37分

Stokens Venture Capital创始人以及区块链公司Tendermint(Tendermint是Cosmos项目的发起方)联合创始人 Dustin Byington在万维链担任全球投资&BD负责人。

Dustin Byington同时还是比特币大学(Bitcoin college)的创始人。

万维链团队的营销顾问Benn Godenzi之前在Wepower、ICON、Xtrade等项目担任战略合作伙伴,在Signal Network、AION、Stack项目担任营销顾问,是token销售结构和筹款的专家。

结合公证通以及网录科技在区块链行业的创业经历,以及WanChain与AION、ICON组成的跨链联盟,我们可以了解到万维链在行业内有着不俗的资源。见下图:

综合以上信息,对于WanChain在“运营团队”二级子维度,我们给出评定为:

运营团队打分区间实际评定实际得分

公司或项目运作经验

0-15

运作过较为成功的商业公司或项目

12

行业资源背景

0-15

丰富的行业资源

15

是否同时具备项目运作经验和行业资源背景

0-10

具备

10

投资人(及顾问)

满分20,实得16

万维链的顾问团中有大饼基金会终生会员,曾任清华大学十五规划重点课题“基于网络(大数据)的创新人才评价和选拔”项目负责人。以及美国甲骨文教育基金会中国合伙人,中国最早期的大饼玩家之一,币信创始人吴刚,韩锋等等,详见下图:

在公开的渠道上已经可以了解到,网录科技在2016年获得了千万级别的A轮融资,由大河创投与万向分布式资本投资,见下图:

综上,我们对于万维链投资人(及顾问)给出以下评定:

投资人(及顾问)

打分区间实际评定实际得分

投资人

0-20

顶级顾问、投资人

16

综上,在一级维度“团队”这块的最终评定为:

团队

打分区间

实际得分

技术团队

0-40

37

运营团队

0-40

37

投资人(及顾问)

0-20

16


3

当前进度(权重10%,实得50分

WanChain官网披露路线图如下:

根据路线图,WanChain团队计划2018年1月上线WanChain1.0版本。我们在WanChain的公众号找到其1.0版本发布的信息,见下图:

官网已经可以直接下载钱包使用。结合giuhub上WanChain的钱包库里已经有六次版本的发布。

综上,认定目前项目处于“小规模测试阶段”。

当前进度打分区间实际评定实际得分
/0-100分持续开发或小规模测试阶段50

   

4

社区治理(权重30%,实得71分

融资额及预算披露

满分30分,实得18分

总Token: 210,000,000WAN

兑换比例:1WAN=0.34USD

售出比例:51%

售出量:107,100,000WAN

筹资规模:约36,414,000 美元(约合229,408,200 人民币)。

Token分布情况:

众售51% (107,100,000)

团队 20% (42,000,000)

基金会19% (39,000,000)

矿工10% (21,000,000)

对比17年进行募资的Aion项目,业务目标相似,其两轮筹资共筹集约3500万美金。结合WanChain要做的事来看,融资额相对合理。

预算披露方面WanChain的Commercial White Paper P11页明确说明“筹集的资金将用于以下方面:60%用于研究和开发,10%用于社区开发,10%用于市场营销,10%用于基础设施,10%用于日常运营”。

信息来自 万维链生态白皮书

因此,该维度我们得出“融资额相对合理,预算披露较为模糊”的结论。满分30分,实得18分。

资金监管及token分布

满分30,实得23分

官网及白皮书中提及有基金会,在Token分布中也能明确看到基金会的存在及Token占比。

官网的Commercial White Paper中对基金会的职责划分为

(1)负责为WanChain社区筹集运营资本。

(2)为参与和推广万链开源项目的企业、组织和个人提供支持。

(3)与专业审计机构合作,定期宣布基金的分配。

基金会将建立适当的资金使用方案。并制定运营和资本使用计划,以促进WanChain社区的发展。

Token持有人集中度:

根据etherscan.io上的Token持有人数据,可以看到持币最多的地址分别持有20%,18.52%,10%。与白皮书中所描述的Token分布团队20%,基金会19%,团队10%高度符合,去除团队20%,基金会18.52%,团队10%部分的地址,使用HHI赫芬达尔—赫希曼指数来计算其余流通部分的Token集中度,得出集中度281.4589(该指数越高代表集中度越高,一般处于0到10000之间),处于合理范围内。

综上,该维度维度我们得出“一般有效的基金会监管,代币分布情况与白皮书符合度高,集中度处于合理范围”的结论。满分30分,实得23分。

  升值逻辑

  满分40,实得30分

从白皮书中提供的Token设计来看,WanCoin是万维链的原生Token,链内的普通交易以及跨链交易都将消耗一定量的WanCoin,同时WanCoin还会被用作跨链交易验证节点的保证金。

(1)通证激励机制有效性:WanCoin是万维链的原生Token,链内的普通交易以及跨链交易都将消耗一定量的WanCoin,同时WanCoin还会被用作跨链交易验证节点的保证金。因此,我们得出WanCoin通证制度清晰、直接、有效性强的结论。

(2)项目与Token相关性:WanChain是一个区块链技术的智能合约平台,它具有保护隐私和跨链功能。在未来的版本迭代中,将会逐步实现以太坊区块量上的跨链能力,及大饼区块链上的跨链能力。跨链是区块链世界中不可或缺重要功能。通过Token的形式直接激励矿工及开发者,同时又让跨链功能使用者有更高效的支付方式,提高了整体效率,因此我们得出项目与Token相关性高的结论。

(3)回购机制:官网及白皮书均未提及。

(4)增发与快速解禁情况:官网及白皮书均未提及。

综上所述,对该维度的评定为“Token激励机制有效性较强,项目与Token相关性高,回购机制与增发与快速解禁情况均未提及”因此该维度实得分30分。

市场打分区间实际评定实际得分
融资额及预算披露0-30融资额合理,预算披露较为模糊18
资金监管0-30一般有效的内部基金监管,代币分布情况与白皮书符合度高,集中度处于合理范围23
升值逻辑0-40Token激励机制有效性较强,项目与Token相关性高,回购机制与增发与快速解禁情况均未提及30


5

独立维度:风险

对于成长版的项目,我们在独立风险的评定将靠餐以下以下几个方面:

根据评级信息,万维链的风险情况如下

1. 政策风险:

2. 团队动荡风险:

团队磨合时间长,根据调研信息,万维链团队人数充足,未出现动荡信息,17年11月进行了人员扩充。

3. 进度失约风险:

研发及海外社区建设等环节推进稳定,关键节点未出现延期,在官方渠道定期公布合作达成情况、周报等。

4. 竞争风险:

万维链与AION、ICON等组成跨链联盟,各自的资源和技术突破能够形成一定的互补,但该赛道技术实现难度不低,且对手实力强劲,Polkadot、Cosmos等竞争对手任意一方完成突破性进展,意味着制高点的占领。

5. 资金风险:

Token分布和计划高度匹配,但公开披露信息中未提及团队锁仓计划。

综合评定,我们对万维链在独立维度“风险”上的评定为:


6

独立维度:热度

我们评判热度的方式,主要来自项目的官方社交渠道,如电报群、Slack群人数活跃度等,同时也会考察项目在Twitter和facebook的粉丝情况。

截至4月2日,18:00:

一、Facebook:

关注人数17886,点赞人数15838,3月推文2条,共280点赞(平均140)30转发(平均15),38评论(平均19)。

二、Twitter

关注人数93.8k3月推文11条,总留言466条(平均42.36),总转发1337(平均121.55)总点赞3953(平均359.36)。

三、Telegram

电报交流群人数26964日聊天数1127(活跃占比4.18%)。

综上,对万维链前热度评定为:


7

最终评定

将上述各单项维度的评测结果汇总,得到整体评测信息:

ChainDC萌芽版-V1.0 评测WanChain
一级维度原始得分|权重加权得分

战略定位

78|30%

23.4

团队

90|30%

27

当前进度

50|10%

5

社区治理

71|30%

21.3

风险

|\

\

热度

|\

\

最终评测结果为:

项目

风险 | 热度

最终评定

WanChain

|

76.7 | B-(投资级)


8

往期评级结果汇总

ChainDC部分:

项目所用模型风险|热度最终评定
EOS

ChainDC

成长版

|

78.1|B-(投资级)

SNT

ChainDC

成长版

|59.1|C-(投资级)
NEO

ChainDC

成长版

低|高72.7|B-(投资级)
Iot Chain

ChainDC

萌芽版

|55.3|C-(投资级)
OneRoot

ChainDC

萌芽版

|66.8|C+(投资级)
RSK

ChainDC

萌芽版

低|高74.4|B-(投资级)
ObEN

ChainDC

萌芽版

|34.3|D-(投机级)
AE

ChainDC

成长版

|66.4|C+(投资级)
Nuls

ChainDC

成长版

中|中53.1|C-(投资级)
Scry

ChainDC

萌芽版

|70.3|B-(投资级)
ADA

ChainDC

成长版

|
90.4|A-(投资级)
InvestDigital

ChainDC

萌芽版

|64.9|C+(投资级)
Trinity

ChainDC

萌芽版

|72|B-(投资级)
DfinityChainDC
萌芽版
|71.2|B-(投资级)
ArcBlockChainDC
萌芽版
|64.3|C+(投资级)
Kyber Network

ChainDC

成长版

|74.7|B-(投资级)
Genaro

ChainDC

成长版

|62.9|C+(投资级)
Loopring

ChainDC

成长版

|80.3|B+(投资级)
RealChainChainDC
萌芽版
|52.3|C-(投资级)
ElastosChainDC
萌芽版
| 74.7|B-(投资级)
Ruff ChainChainDC
萌芽版
|
65.5|C+(投资级)


原链

ChainDC

萌芽版

|
57.4 |C-(观望)

BitSTD‍‍

ChainDC

萌芽版

|44.7|D+(投机级)
Asch

ChainDC

成长版

|60.2|C+(投资级)

Decred

ChainDC

成长版

| 80.9 |B+(投资级)

说明:价格常围绕价值做上下波动,人为干扰下该现象愈加明显;但长期看,价格终将回归价值;我们的评级力图从长远价值角度评估项目的可投资性,因而仅对长线持有有意义,对短线操作毫无参考意义(我们非常不赞成短线炒币)。

推荐原则

依据于我们对项目作出的专业评级,对于结果超过一定标准的,我们将向合作交易所作出正式推荐,并发送推荐报告。但是否上线,交易所拥有最终决定权。另外,我们仅做推荐,不会参与到项目和交易所可能的一些商谈细则中。

以下是我们的推荐细则:

【重点推荐】对于经过我们专业评级,结果同时符合:分数在B及以上、风险为低、热度为高,我们认定为重点优质项目,将向上述交易所作出重点推荐。

【常规推荐】对于经过我们专业评级,结果同时符合:分数在C+及以上、风险不为高、热度不为低,我们认定为常规优质项目,将向上述交易所作出常规推荐。


免责声明

  1. 对于项目上线交易所,我们仅做推荐,最后是否上线,交易所拥有最终决定权;

  2. 我们并不欢迎交易所对我们推荐的项目收取上线费,但原则上我们也无权对交易所提出不准收上线费的要求,因此,项目方与交易所可能发生的一些上线谈判,我们不会参与;

  3. 我们与交易所的关系仅限于项目上线推荐,不应理解为我们对该交易所做信任背书,尤其是其安全性、交易体验等,是否到该交易所进行交易,需要您自行斟酌。

  4. DarpalRating 评级所采用的信息及数据均来自公开披露,部分由项目方团队提供。评级团队无法保证项目方提供信息及内容的准确、完整、及时和可用性。评级仅代表大炮评级团队观点,不构成投资建议。任何直接或间接基于本报告所做出的投资行为,需要您自行承担全部风险。

当前已和大炮评级团队达成合作协议的交易所已经达到6家,分别是:Gate.io、Kucoin、LBank、富比特、Ktrade、CHAOEX,同时欢迎更多交易所与我们进行联系,一起加入DarpalRating评级生态。

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